原标题：汇丰研报：店效是卡地亚两倍 老铺黄金成中国首个顶级珠宝品牌

“老铺黄金店效明显领先同业。单店销售额据估算约为卡地亚的2倍，梵克雅宝的3倍。”12月14日，汇丰全球投资研究部专门将瑞士历峰集团和中国老铺黄金做了详尽的对比，认为两家公司都是全球珠宝行业最有力的竞争者，老铺黄金拥有更好的增长前景。

历峰集团1988年在瑞士成立，业务包括珠宝、腕表、时装、配饰等，特别是依靠旗下的卡地亚、梵克雅宝等珠宝品牌，位列全球三大奢侈品巨头之一。

而凭借深厚中国文化底蕴快速崛起的中国品牌老铺黄金，则在高端珠宝市场成功开辟了属于自己的发展路径。“我们认为，老铺黄金的成功源于其开拓了高端珠宝市场中的一个全新需求，并且从未试图成为‘下一个卡地亚’。” 汇丰表示。

汇丰分析称，在过去五年中，奢侈珠宝一直是奢侈品行业中增长最快的品类，这得益于更优的产品价值主张（相对于手袋等产品）、持续的创造力，以及推出能在不同年龄层引发共鸣，并具有优良保值能力的产品。而老铺黄金和历峰集团都将受益于这一超级增长周期。

尽管卡地亚与梵克雅宝依旧是全球强势的珠宝品牌，但历峰在中国的增长显现出更温和的节奏，与老铺黄金的爆炸式增长形成鲜明对比。数据显示，2025年上半年，老铺黄金销售额实现了233%的同比迅猛增长，主要驱动力来源于同店销售增长。

此前，另一家欧洲金融机构罗斯柴尔德预测，2025年老铺黄金的净营收将超越瑞士历峰集团珠宝业务（包括卡地亚、梵克雅宝、布契拉提等品牌），这将是奢侈品市场一场不可复制的现象级超车。